安永报告:特殊目的收购公司成为2020年的热门话题
作者：Julie Segal
编译：韫匿
来源：InstitutionalInvestor
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
与疫情导致全球经济停滞之前相比，私募股权有更多资金等待投资。
安永第三季度私募股权趋势报告显示，截至第三季度，收购基金的可支配资金为8530亿美元，其中一半以上来自行业内最大的基金。有1400亿美元的资金专门用于投资不良贷款交易，比年初增长15%。
到2020年第三季度，募集资金总额下降19%，达到5240亿美元，资金绝对数量同比下降28%。但安永表示，这仍符合过去五年的融资趋势。
由于大多数沟通仍然是通过Zoom或微软团队进行的，投资者正在给他们已经知道的基金更多的钱。这意味着截至第三季度，该基金的规模平均增长了9%。所以没有知名品牌的小基金需要想办法在投资人面前站稳脚跟。
众星云集的大型基金包括CVC Capital Partners的240亿美元收购基金和布鲁克菲尔德的200亿美元基础设施产品。投资者还向银湖合作伙伴提供了180亿美元，以收购另一只收购基金。
这条路上也有惊喜。当市场从3月份开始陷入低谷时，行业观察人士担心，投资者将无法向私人股本基金做出资本承诺。
这就是全球金融危机期间发生的事情，当时投资者因其公共证券价值下降而遭受损失，因此他们囤积了流动性储备。由于担心破坏与有限合伙人的关系，许多私人股本公司允许投资者违反他们的资本承诺条款。
这次危机不一样。此外，投资者利用二级市场买卖私募股权基金的股票，以换取现金。安永报告的作者写道，次级债券正在成为潜在卖家的一种扩张性流动性解决方案。
安永表示，特殊目的收购公司(SPACs)已成为2020年的热门话题。SPACs——也被称为空白支票公司，因为它已经成为私募股权公司通过先上市后收购私人公司——退出投资组合公司的一种全新方式。它们也成为投资者通过公开市场接触民营企业的渠道。
安永的报告引用Preqin的数据称，今年已有100多家SPACs上市，其中部分得到知名对冲基金的支持，融资400亿美元。这是前一年的三倍。行业出版物《西班牙人》给出了一个更高的数字，有192笔交易和676亿美元的融资。
不出所料，随着银行家、投资者和企业管理团队被困在中国，交易活动放缓。今年到目前为止，交易额同比下降了12%。交易数量下降了30%。
与新冠肺炎对世界不同地区的不同影响相一致，今年到目前为止，美国的交易量同比下降了44%。相比之下，欧洲、中东和非洲的M&A交易基本持平。与此同时，安永表示，随着亚洲成功遏制冠状病毒的传播，该地区的交易激增。
技术是2020年无可争议的赢家。今年到目前为止，科技公司吸引了所有私人资金的四分之一。