搬石头砸自己的脚《问责法》让股市成为政治化的牺牲品
被控限制中国股票上市的《外国公司问责法》(以下简称《问责法》)于当地时间12月2日在美国众议院一致通过。由于该法案于今年5月在美国参议院获得通过，这意味着该法案将在美国总统签署后生效，这正是现任美国总统特朗普最想做的事情。
《问责法》通过，意味着美国政府打压中国公司升级，升级到美国股市，这是美国股市政治化的表现，美国股市的包容性、开放性、独立性被大大削弱。这将是美国股市发展史上的一个转折点，美国股市的全球影响力将逐渐减弱。
根据该法案的要求，如果外国发行人连续三年未能达到美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)对会计师事务所的检查要求，其证券将被禁止在美国交易。美国财政部今年8月在官网发布的美国总统金融市场工作组《关于保护美国投资者防范中国公司重大风险的报告》，针对PCAOB无法开展检查的辖区，建议这些辖区的公司提高上市门槛，加强信息披露要求，强化投资风险预警，要求美国上市公司最迟在2022年1月1日前达到PCAOB检查的相关要求。
对于外国公司来说，很难完全达到美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)对会计师事务所的检查要求。由于部分企业涉及保密需要，部分信息显然不能直接向社会公开，包括不向PCAOB公开。因此，PCAOB直接对会计师事务所进行检查是不合适的。因此，在处理审计检查时，中国证监会的做法是加强中美两国的审计监督合作。例如，2017年协助PCAOB对一家中国会计师事务所进行试点检查，2019年以来，多次向PCAOB提出会计师事务所联合检查的具体建议。中方一直期待美国监管机构的积极回应，呼吁双方通过平等友好协商，按照跨境审计监管合作的国际惯例，加快相关会计师事务所的联合检查。但从《问责法》的推出来看，中国证监会的建议显然没有被采纳。
《问责法》的推出，不仅为中国企业赴美上市设置了障碍，也给已经在美上市的企业带来了一定的威胁。不排除中国股票将从美国市场退市。毕竟，具有一定高科技含量、涉及企业发展秘密的公司显然不适合在美国上市，除非这些公司愿意向美国人披露自己的秘密，但显然没有公司愿意向包括美国人在内的其他人披露自己的秘密。
虽然部分中国股票公司会因为《问责法》的影响退出美股市场，但这些公司的发展不会受到影响。一方面，中国股市作为全球第二大股市，在科技创新板和创业板注册制度改革的背景下，完全可以接受这些退出美国市场的中国股票公司的回归；另一方面，IPO制度改革后，香港股市也可以接受退出美国市场的中国股票公司。所以《问责法》的打压不会对在美上市的中国股票公司的发展产生实质性的影响，反而对国内a股市场和港股市场有利，进而有更多优秀的上市公司。
相反，《问责法》对美国股市的影响是负面的，可以说是美国政府搬起石头砸自己的脚。首先，美国股市政治化会损害其形象和信誉。美国股市的包容性、开放性和独立性将受到重创。
其次，《问责法》虽然针对的是中股，但受影响的不仅仅是中股，而是所有的外企。因为所有在美国上市或在美国上市的外国公司都需要满足同样的审计要求，即满足PCAOB对会计师事务所检查的要求。对于一些参与机密或核心技术开发的公司来说，他们也将面临与中国公司相同的困难。一些准备在美国上市的外国公司也会被屏蔽，已经上市的外国公司也可能退出市场。导致美国股市的上市资源流失，美国股市对世界的吸引力降低。
另外，《问责法》会直接失去美国投资者的利益。《问责法》打压的公司通常都是优秀的公司，这意味着美国投资者会失去投资这些优秀外企的机会。以中国股票为例，以阿里巴巴为代表的一批中国股票在美国上市，给美国投资者带来了良好的投资回报。这样优秀的中国公司如果不能在美国上市或者撤出美国，显然是美国投资者的损失。
所以《问责法》其实是一把双刃剑。虽然会对中国股票在美国上市产生一定的负面影响，但会给美国股市和美国投资者带来更多的伤害。