昙花一现 一塌糊涂 资本玩家阎井刚值得吗？
作者：杜鹃 编辑：小市妹
看着他爬上高楼，看着他的大楼倒塌。
【初出茅庐，牛刀小试】
阎井刚出生在浙江台州温岭的一个建材世家。1995年，17岁的他不顾家人反对，只身前往上海。年轻时，他展示了超越年龄的智慧和勇气。
当时，随着改革开放和浦东开发的浪潮，大量外商涌入上海，如饥似渴地寻找投资机会。在国家之初，即使是在上海，能够在商务谈判中担任现场翻译的人才也极其稀缺。为了解决最基本的沟通问题，很多商人花大价钱请翻译来保证谈判万无一失。
市场需求强劲，翻译人才短缺，这意味着潜在的巨大商机。阎井刚意识到了机会。他一句英语也不会说。他有了电话和传真机，开始了自己的翻译代理业务。
很快，阎井刚凭借自己憨厚的外表，热情真诚的待人方式，以及年轻人的攻击性，在上海开起了生意。付费客户和雇佣的翻译都称赞这个聪明但低调谦逊的年轻人。2002年，阎井刚正式成立注册资本50万的上海嘉信翻译有限公司，之后在虹口设立分公司。
年轻人阎井刚，就已经暴露出善于发现机会，敢于冒险的性格。他对商业有着浓厚的兴趣，敢于以极大的勇气在陌生的市场游荡。在未来，这些属于阎井冈的个人品质，将为我们解释他命运的内在逻辑。
2004年，闫井刚的叔叔闫小荣成立了一家管桩公司，取名云南中集。后来，阎井刚的父亲阎邦华率先带领云南中集进军上海房地产市场。随着上海房地产开发的热潮，中集上海分公司越做越大。
这时候，看到建材行业的美好未来，阎邦华带着儿子阎井刚自立，阎井刚马上意识到这是一个不容错过的好机会。于是，他果断决定拿出1000万积蓄，向父亲注册上海中集。
21世纪头十年，上海房地产市场如火如荼，基础雄厚的上海科技发展突飞猛进。在先后接受复星创富和首创投资后，上海中集将IPO提上日程。
但这让中集第一任创始人严晓荣难以拿捏主意，起诉严井冈的父亲违反公司法。
颜家的大叔翻案，公司接连遭遇重大工程事故。上海中集IPO计划最终失败。同时，为了摆脱诉讼纠纷，2011年，闫邦华将33岁的闫井刚推上上海中集董事长兼总经理的位置。
【呼风唤雨，只手遮天】
如果说翻译社的业务只让严井冈去探索商业世界，上海中集真的会把他推到资本博弈的桌子上。
IPO的接连挫折，让严井冈一直在寻找中集登陆a股的可能性。所以当阎井刚出现在退市边缘，急需保壳的时候，他意识到机会来了。
2013年，闫井刚通过发行股份实施了对ST澄海的并购，并以30.79%的股权成为实际控制人。2014年4月，公司更名为中集控股。重组复牌后，股价直接涨停8日线。
阎井刚借壳登陆a股后，开始打造自己的资本帝国。在过去很多年，中国股市都更像是一个感性的市场，一个热门概念，一个听起来有前景的企业故事，都会为那个会讲故事的人带来丰厚回报。
阎井冈想讲一个通过资源整合连接产业链上下游，打造“生态圈”的故事。在遵循国家战略的口号下，他系统地试图将中国技术的触角延伸到娱乐、能源、健康和贸易领域
易、教育等多个领域。在实业整合和金融非常规的运作下，试图在资本市场只手遮天。中技控股登陆A股后，颜静刚并没有在建筑建材业上花太多心思，却精心地设计起了其所谓产业资源整合的并购扩张之路。
2014年8月，中技控股披露86.72亿元的大手笔定增预案，用于收购游戏公司点点互动和影视公司北京儒意欣欣影业。虽然定增方案后遭否决，但中控控股股价从7.09元/股飙升至38.94元/股。
2015年9月，中技控股签订收购武汉枭龙汽车不低于51%股权的意向条款，未果。
2015年，颜静刚瞄上宏达矿业，他促成交易，使此前获得宏达矿业股东股份的淄博宏达，作价21亿元将手中41.6%的股份协议转让给了妻子梁秀红等五位自然人。此番操作后，中技系第二家上市公司到手。
2016年2月，决定收购英国Jagex公司，转型游戏产业。3月22日，宏达矿业又发布公告称，拟与上海品田创业投资合伙企业向其参股公司上海宏投网络共同进行增资实现向游戏业的全面转型。通过本次重组，宏达矿业的业绩表现大幅改观。
掌控两只A股的颜静刚，继续其资本版图的扩张。2017年5月拿下尤夫股份控股权，同年6月，富控互动以22.29亿元现金收购宏投网络剩余49%股权获得宏投网络全部股权。
2017年1月11日，梁秀红将所持宏达矿业的股权转让给颜静刚控制的上海晶茨投资管理有限公司。宏达矿业参股公司宏啸科技拟通过其下属企业，以不超过3亿美元的交易价，收购美国Mivip Healthcare公司80%股权。宏达矿业再度跨界开始转向“大健康”领域。
2017年3月20日，中技控股更名“富控互动”，转型“大文娱”。同年6月，富控互动以22.29亿元现金收购宏投网络剩余49%股权，以获得宏投网络全部股权。
2017年5月13日，中技集团从尤夫股份原实控人手中购得苏州正悦100%股权，转让总价款及承担债务合计26.81亿元。尤夫股份在收购了智航新能源51%股权后宣布公司将专注新能源领域。
至此，颜静刚所设计的中技系产业融合“生态圈”的三驾马车已经成型，分头出击文娱、健康和新能源。颜静刚以并购整合为方式，三家公司的股价也一路走高，总市值一度超过300亿元。只用时六年，颜静刚几乎仅凭自己在资本市场上的灵活身法，便将两度IPO受挫上海中技，打造成坐拥3只A股上市公司的中技系帝国。
颜静刚以“不谋万世者，不足谋一时；不谋全局者，不足谋一域”评价自己。
客观地说，颜静刚一手打造的“中技系”的“三驾马车”的确是让曾经奄奄一息，濒临退市的企业，在产业结构上进行了大升级，在企业发展路径规划上也进行了大刀阔斧的改革。但是，如果将目光从资本市场转向实体经济，我们很容易发现，中技系在整合过程中，一次次令人眼花缭乱的并购公告，并未创造出与其扩张的大手笔相匹配的实体，它们实际上不过是其炒作概念抬高股价的一种惯用手段。
【跛脚巨兽，轰然倒下】
尽管颜静刚一直高调地带领着中技系企业在资本市场上开疆拓土，但外界对中技系的实际状况一直不甚了解。
实际上，颜静刚为了能够实现商业企图，维持其手下企业股价的坚挺，采用了一些非常手段。
一方面，颜静刚通过不断地释放利好消息和运用整合重组理念，将股价一步一步地抬高，然后倒手获利。另一方面，颜静刚一直热衷的“高对赌+高溢价”的并购方式，以及进行大规模的产业整合，维持中技系的高股价，都需要他找到巨额的资金，以保证他的资本游戏能够一直进行下去。
于是，颜静刚通过妻子、亲戚、朋友进行大量关联交易，隐瞒关键的财务信息等方式，确保企业扩张行为的顺利实施。
同时，颜静刚一次又一次铤而走险，以融资的方式为中技系寻找生机，其中包括大量违法操作。
颜静刚不但利用壳资源，将手中的上市公司转化为融资平台，为其并购行为发起担保和贷款业务。同时，他还以委托理财的方式，通过金融机构向民间融集资金，他承诺的利率远高于市场，月利率普遍在2%以上，部分短期借款的利率甚至达到3%以上。利用自身上市公司的担保和高利息的诱惑，颜静刚以合法和不合法的方式，向民间借贷总额或高达878亿元。
根据相关披露，光大银行上海花木支行、中江国际信托、恒丰银行烟台分行、工商银行湖州分行、渤海银行上海分行、中航信托、平安国际融资租赁（天津）有限公司等多家大型金融机构和金融公司均卷入与颜静刚的借贷纠纷，借款金额从1400万元起，最高达5.5亿元。同时，颜静刚的债权人中还有18位自然人，借款金额从100万元至4.15亿元不等。其中单个自然人借款本金过亿元者达4人。
中技系逐渐成为了一只金融巨兽，它必须在资本市场上不断吞噬进化，才能供养已经太过庞大的自己。游走于灰色地带，横行招摇的中技系引来监管部门的注意，中技系开始坍塌。
2018年1月，ST富控、宏达矿业和尤夫股份同时宣布，因为财务造假、违法证券业法律法规等问题实控人颜静刚被证监会立案调查。月底，颜静刚便筹划宏达矿业和尤夫股份的转让。
2020年3月10日，*ST尤夫收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》，颜静刚作为*ST尤夫实控人组织、策划、领导并实施了违规担保、隐瞒关联交易、或有负债等一系列财务造假违法行为，证监会拟决定对其采取终身证券市场禁入措施。
2020年12月9日，*ST富控公告称，收到上交所对其股票实施暂停上市的决定。这是深改委定调“健全退市机制”一个月后首家被暂停上市的公司。
所谓“其兴也勃焉，其亡也忽焉”。就此，喧嚣一时的中技系彻底从A股的舞台上消失了。而少年成名的颜静刚，再无余力腾挪于资本的世界，留给他的只有中技系帝国的残骸，和来自失意股东们的声讨与控诉。
【后记】
中国的资本界每隔不久，就会诞生像颜静刚一样的冒险家，他们以过人的勇气和辗转腾挪的本事，控制了多家上市公司，形成了极具中国特色的资本系，在灰色地带攫取了巨额的经济回报。
从“德隆系”、“涌金系”、“中科系”到“明天系”、“凯地系”和颜静刚的“中技系”，这些天才的民营企业家无一不打着产业融合的旗号，倚靠着资本市场的操作，将企业视为投机赌博中的一枚棋子，最终让自己和手下的产业落入多元化和负债经营的陷阱。
伴随着中国金融改革进程持续推进，我们似乎能比以往更清楚地反思企业家的思维方式和行为选择，使民营企业健康可持续地发展，让才智与勇气回归到踏实经营，避免颜静刚和中技系的悲剧一再重演。
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