冬天 另一只独角兽倒下了:最后一个投资者放弃了
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钛媒体注：本文来源于微信微信官方账号投资圈(ID:学究2012)，作者是周佳丽赵明熙。钛媒授权出版。
今年冬天，一只在线教育独角兽倒下了。
1月2日凌晨，学霸君创始人兼首席执行官张就近日学霸君破产传闻在朋友圈发出公开信。他坦言，一位潜在投资人在估计暴雷后的道德风险，不能投钱了.这意味着学霸军失去了最后的外援。
学霸君成立于2013年，是中国最早的照片搜索产品。在2016年的搜索大战中赢得了激烈的战斗，是K12在线教育的主力之一。学霸君自成立以来，历经六轮融资，在2017年1月的最后一轮融资中，估值一度达到10亿美元，正式成为在线教育的独角兽。短短四年就陷入这样的境地，真是尴尬。
目前网络教育是一个忽冷忽热的日子。一边是学霸君、优生教育等教育机构纷纷倒下，一边是猿辅导、作业帮等龙头企业争抢融资。在过去的一年里，ape辅导已经完成了四轮融资，总计35亿美元，而作业帮助从VC/PE获得了23亿美元以上。目前，越来越多的资金涌入在线教育头品牌，行业悄然洗牌。对于中小玩家来说，危机已经到来。
最后一个潜在投资者放弃了，创始人出现了：对不起，我欠你们所有人的
跑了8年，还是摔倒了。
12月27日，“学霸君破产”的消息在风险投资圈传开。学霸君一位学术总监发布朋友圈说：“学霸君倒闭了！”:公司通过几个小时的闭门会议告知员工破产的事实，并要求员工立即上交工作手机和卡号。突如其来的破产风波让很多员工、老师、学生家长陷入焦虑。全世界的父母都成立了维权小组，员工也组织起来向公司讨薪。
面对外界的喧嚣，学霸君创始人张在集团内部强调，“我破产了就放心了，我父母呢？”学生在哪里？老师工资怎么样？你的工资呢？”与此同时，张在群聊中表示，公司在合肥的员工和办公室将由51人接管，并正在努力疏散大部分员工。
元旦深夜，张发出《写给所有学霸君亏欠的人》的公开信，回应一切。自己并未失联，并且表示公司并没有宣布破产,听后，一句话也没说。挂断电话，关灯，开始给所有欠你钱的人写这些话。“话，真尴尬。
张承认“经营了8年的校霸，在2020年冬天倒下了，我们的校霸一对一和优秀的校班都要倒闭了。”但是张答应了
在公开信中，张提到了他的老师和员工的安置问题。他提到最近51Talk，Learning and Thinking，VIPKID及时伸出援手，接手了上千名员工，12月发了工资。他还表示，上海、北京、合肥的员工还需要同行的帮助。
同时，张向市场负责人培训机构伸出援手，“愿意以0元的代价给学霸军一对一和优秀小班，只要他们能接手这些学生”。另外，如果他们愿意接学生，学霸君的题库和班制可以免费赠送。
“最遗憾的是我们的学生和家长，5万多名学生，5万多个家庭。这些天，我呆在几个权利团体，“刚刚接完最后一个潜在投资人的电话，因为估计暴雷以后的道德风险，不能投钱了。我知道，最后的外部救助没有了."学习主宰国王的命运已经成为在线教育的一个缩影。
一共6轮融资，估值10亿美元，为什么这个明星独角兽被打败了
“学霸君”这个名字是创始人张本人的真实写照。
出生于1984年的张，从小成绩优异，高考数学物理双满分考入南开大学数学基础班。一进大学，张就兼职做家教，独立开培训班，一个暑假就赚了65万。当创业的种子在——的大二埋下的时候，张决定退学创业，用天使投资500万买下了《问吧教育》。
大学毕业后，张手里拿着数百万现金，通过出售创业项目开始了他的投资。曾就职于CICC、CDH投资、平安集团直接投资部，并担任执行董事。2012年，张重返教育行业创业，成立“问技”。从课后手工回答作业的微信官方账号开始，张逐渐积累了大量用户，第二年推出了国内最早的照片搜索产品——学霸君APP。
2015年，学霸君开始尝试商业化。实现模式是在平台上为学生需要回答的问题匹配老师，老师为学生提供问题解决的过程。当时，薛八君在照片求解领域已经工作了100万次，每天产生800多万个问题。
但是，张发现，题库产品的实现潜力非常有限。几年后他总结道：教育产品的支付者是家长，但不是产品的使用者。他们不明白孩子写作业经历了多么复杂的过程，也没有意识到题库产品的价值。产品每启动一次充电模式，用户数量就会明显下降。
当年年初，百度孵化作业帮开始独立运营，并推出照片搜索功能。同时，学霸君被百度封杀：学霸君APP被从百度旗下三大应用中移除。
实现现金的难度和对手的拦截，迫使学霸君从简单的题库应用工具转型为在线教育。2016年12月，学霸君推出在线一对一辅导品牌“君君辅导”。当时，薛八君透露自己有6000多万注册用户，张说：“全国1.8亿中小学生中，有一半是我们的用户。”2018年，学霸君表示，月水量突破3000万元，年度目标是赚10亿元。绝不跑路、绝不推卸责任，问题不解决不宣布破产。
曾经美丽的学霸君，也受到资本的青睐。据天眼查APP介绍，学霸君成立8年来，经历了6轮融资，看着家长的哭诉，坐立不安，无地自容
但经过这轮融资，学霸君的处境开始急转直下。“当年6月，学霸君决定all in在线1对1，据传To B业务AI学卖给了字节跳动。。”张在一封公开信中坦言。
从以前的高光玩家到现在的没落困境，学霸君的陨落非常尴尬。“服务10多万学生，但完全是因为我管理不善，决策失误，无法拉回。”这是张对的最后结论。
短短6天，400亿的涌入，在线教育上演了一场融资大戏：学生不够用
在忽冷忽热的日子里，网络教育行业正在上演一幕神奇的场景。——中小玩家长期缺钱，但是head平台在短短一周内创造了很多融资奇迹。
2020年初持续了几个月的疫情让网络教育通过了新一轮的考验，进一步推动了这个行业的接受度。据不完全统计，K12教育领域有2300多家公司，导致1000多起事件，融资总额近1500亿元。
其中，头部平台融资速度较快。2020年12月，其中在2017年1月的最后一轮融资中，其估值一度达到10亿美元，正式跻身在线教育独角兽。——完成云峰基金3亿美元战略投资。这是今年第三次资助猿类咨询。同年3月，补习完成高淳资本牵头的10亿美元G轮融资；10月，Ape导师完成G1和G2轮融资，融资总额22亿美元，估值155亿美元(约合人民币1000多亿元)，过去3年，我们没有融过一笔大钱，最少5次我们都在游走在资金链崩断的边缘，最危险的一次，我们甚至晚发了老师4天的工资.
融资在作业帮也是疯了。2020年12月28日，作业帮宣布完成超过16亿的E轮融资
几乎与此同时，许多在线教育平台都传出了融资消息。12月29日，达成未来33亿美元私募协议；同日，谁得知宣布8.7亿美元固定资金到位；Head Education还报道称，明年将在美国上市。猿辅导堪称2020年在线教育融资之王
与此同时，市场上更多的资金涌向了行业内的顶级品牌。据统计，今年网络教育行业融资额下降了近30%，但融资总额同比增长了250%以上。这意味着行业的马太效应正在加剧，越来越多的中小玩家面临淘汰危机。
在全球教育科技独角兽公司中排名首位的投资者曾经分析过网络教育流行背后的逻辑：中国有2亿中小学生。如果有一半参加课外辅导，30%的课程在网上完成，那么每年有3000万学生是网上正规价格班学生(指系统班学生)。2020年，行业前四名公司的暑期常规价班学生将只有900万左右，还有几倍的空间。
面对这种令人咋舌的融资，新东方教育科技集团董事长俞敏、俞曾直言不讳地表示，2020年对教育领域的资金投入约为150亿美元，整个在线教育的收入约为数百亿人民币，即已支出1000多亿人民币，收到数百亿人民币。整个网络教育的现状如何？如果你有50亿收入，那就意味着支出100亿，亏损50亿。
目前，网络教育已经到了决定命运的临界点。2020年底，于在一次演讲中预言：谁能成为最后的赢家